天津焊管廠減產尚不明顯，市場悲觀情緒濃厚
發布時間：2015-07-07 天津焊管廠: m.zopwiki.cn 所屬分類: 天津焊管廠動態
6月中旬重點鋼企鋼材庫存創出歷史新高，天津焊管廠對7月上旬螺旋焊管出廠價大幅下調，都說明了鋼企出貨壓力較大。，市場情緒對短期螺旋焊管價格波動起著關鍵的作用。我們從期現結構和凈持倉兩個指標來觀察螺旋焊管目前的市場情緒。從期現結構來看，近兩個月螺旋焊管基差維持負值狀態，也就是說現貨較期貨貼水，而期貨價格本身也處于歷史低位，這說明現貨市場壓力更大。
4月中旬開始，螺旋焊管價格出現明顯上漲，目前螺旋焊管現貨價格仍處于相對高位。但在同一時期，鋼材價格卻無力跟漲。這一“剪刀差”現象的出現，導致鋼企的噸鋼盈虧狀況顯著惡化。根據我們的成本模型測算，目前行業螺旋焊管虧損在300元/噸以上。按照經濟學的理論，天津焊管廠應該會出現減產行為。但從天津焊管廠的開工率來看，目前全國高爐的開工率下降并不明顯。
天津焊管廠處于虧損狀態卻未大幅度減產的原因可能有以下幾點：一是螺旋焊管價格有進一步下跌的空間，噸鋼盈虧狀況可能好轉;二是噸鋼虧損300元是按照完全成本計算，若按可變邊際成本計算，天津焊管廠的虧損情況相對較輕;三是天津焊管廠受制于信貸壓力要維持生產，停產可能影響銀行的授信額度;四是天津焊管廠減產與否并不完全決定于噸鋼盈虧情況，非經濟因素如GDP、稅收、社會責任等也在起作用。總之，天津焊管廠的減產力度尚不足以支撐鋼價。